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万达体育近3年运营现金流量净额为负 欲赴美IP

标签: 配资界 股指配资 发表于:2019-06-13 12:32 作者:admin 来源:admin

竞争日益加剧的动力电池市场,留给深圳市翔丰华科技股份有限公司的时间已经不多了。这家主营动力电池四大关键材料之一——负极材料的企业,近日在证监会官网披露了更新后的招股书,拟募集5亿元登陆创业板。《每日经济新闻》记者研究招股书发现,其最突出的问题莫过于高企的应收账款及应收票据,2018年两者合计占营收比例为94.75%。

值得一提的是,翔丰华曾在2016年试图以被上市公司跃岭股份收购的方式进入资本市场,但最终因证券市场环境变化等夭折。如今,翔丰华时隔三年再次闯关资本市场,但整个行业已是“今时不同往日”,企业频频爆发资金链危机。

“如果翔丰华不能凭借上市筹集到足够的资金以扩大产能,跻身行业第一梯队,那幺在接下来日益激烈的行业竞争中很可能竞争不过资本实力雄厚的企业,随之掉队。”一位不愿具名的行业研究人士告诉记者。

近3年经营现金流量净额为负

招股书显示,2016年、2017年和2018年末,翔丰华实现的营业收入分别约为2.37亿元、3.63亿元和6亿元,扣除非经常性损益后的净利润分别为3949.69万元、5024.82万元和5760.44万元,均呈现上涨趋势。

但与此同时,翔丰华的应收账款及应收票据也在不断上涨,2016年末、2017年末和2018年末,公司应收票据及应收账款合计分别为1.79亿元、3.92亿元和5.68亿元,占营业收入的比例分别为75.77%、107.97%和94.75%,占流动资产的比重分别为78.59%、65.58%和68.94%,占比较高。

应收账款及应收票据高企带来的是翔丰华的经营活动产生的现金流量净额进一步恶化,与净利润相差较大。数据显示,2016年度、2017年度和2018年度,翔丰华经营活动产生的现金流量净额分别约为- 1072.07万元、- 1.1亿元和-5501.38万元。

对此,翔丰华相关人士回应《每日经济新闻》记者称,公司所处的锂电池负极材料行业中,销售回款以票据方式结算较为普遍,同时,因公司处于快速发展阶段和市场拓展阶段,应收账款和应收票据随产销规模持续扩大,导致近年来应收账款及应收票据余额较大,占比较高。

《每日经济新闻》记者采访行业人士了解到,目前动力电池行业尤其是上游材料,随着补贴退坡、竞争加剧等影响,企业普遍应收账款、应收票据均较高。但即便如此,将翔丰华的财务数据放在行业来看,问题依旧十分突出。

根据招股书披露的数据,2016年、2017年、2018年,同行业可比上市公司应收账款与应收票据余额之和占当期营业收入的均值分别为48.36%、43.8%、60.37%,同期如杉杉股份,应收账款与应收票据余额之和占当期营业收入的比值分别为46.05%、39.36%、39.28%,而翔丰华该数据分别为75.77%、107.97%、94.75%,远远高于行业平均水平。

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